据《日本经济新闻》7月15日报道，日本经济正处在是否陷入衰退的分水岭。美国总统特朗普宣布从8月1日开始对日本产品征收25%的关税。如果日本出口因此受到负面影响，设备投资将受到抑制，涨薪动向也将趋停。此前日本经济正缓慢持续恢复，接下来则将迎来关键时刻。

“原则上说，在美国拥有生产基地是最好的解决方案。如果受到关税影响，畅销的商品也会卖不出去。”一直在开拓美国市场的日本糕点巨头金必氏社长宫本周治这样说。该公司此前从亚洲向美国出口动物形状饼干等产品，今后将考虑在美国当地生产。

龟田制果也将以该集团旗下公司TH Foods(位于美国伊利诺伊州)为基地，推进在美国当地的糕点生产活动。

高额关税对日本国内制造业的影响令人担忧，经济形势弥漫动荡气息。反映短期经济动向的5月景气动向指数显示出口低迷，“恶化”程度仅次于2020年7月。根据数据定义，现在日本经济很有可能处于衰退状态。

经济前景不明使企业不敢扩大生产。日本财务省和内阁府进行的法人企业景气预测调查显示，今年二季度日本大企业整体信心指数为负1.9，是五个季度以来首次出现负值。

“正在根据追加关税呈长期化态势的情况来设定业务。”从事发动机和变速器相关配件研发的荻野工业株式会社社长佐佐木裕孝，面对美国特朗普政府出台的政策，每天都感到非常煎熬。该公司与受关税影响较大的马自达汽车公司的交易占其国内销售额的70%。荻野工业去年的合并销售额首次突破200亿日元(约合1.35亿美元)，但预计本年度将减少。改建工厂厂房等非紧急投资计划将被推迟。

马自达总部所在地广岛县的知事汤崎英彦8日就特朗普的关税措施指出，“包括供应商在内，销售额和资金方面将受到冲击”。而向国外转移生产基地可能会拉低就业和工资水平。

日本经济指标也并非一味在恶化。6月的景气观察者调查显示，夏季商品消费状况良好，连续两个月上升。根据日本银行短期观测，从全部规模和全部行业来看，本年度设备投资额将增长6.7%，保持稳定。

特朗普的关税措施目前并没有引起像雷曼危机那样剧烈的经济恶化。

经济合作与发展组织6月发布的经济展望报告预测，美国2025年的经济增长率为1.6%，2026年为1.5%。虽然与2024年的2.8%相比有所降低，但仍高于欧洲和日本。美国失业率目前较低，6月为4.1%，5月通胀率为2.4%，没有出现个人消费急剧减速的迹象。世界经济仍依赖美国。

欧洲最大经济体德国截至2024年已连续两年出现负增长。如果德国对美出口恶化导致其2025年也呈负增长态势，那将是东西德统一后首次连续三年出现负增长。

在第一届特朗普政府时期，国际矛盾激化导致世界经济低迷。2018年11月，日本经济增长疲软。日本第一生命经济研究所的永滨利广指出，当前的经济状况与当时相似，“处于景气的分水岭”。